两届私募冠军创势翔落幕 踩雷退市股操纵市场被罚

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  创势翔落幕!两届私募冠军,曾力压徐翔,“踩雷”退市股操纵市场被罚!

  来源:每日经济新闻

  原创: 每经记者 火山财富

  5月24日,中基协宣布注销20家异常经营私募基金管理人,其中包括广州创势翔投资。其旗下产品在2013年以超120%的收益,力压当年徐翔登上私募冠军宝座,随后以超300%的收益再次夺得2014年私募冠军。黄平被外界称为涨停板敢死队,在2013年至2015年,迎来了最适合黄平投资风格的市场环境,小盘股迎来疯狂炒作,尤其是借着壳资源炒作、并购重组等两度问鼎私募冠军宝座。然而好景不长,2016年,创势翔便因“踩雷”欣泰电气巨亏2个亿,随后销声匿迹,如今被注销,昔日两届私募冠军创势翔正式从私募江湖消失。

  而被称为私募界“广州三杰”的新价值投资罗伟广、创势翔投资黄平与穗富投资易向军已风光不再。新价值投资罗伟广持有的(维权)去年遭遇券商强行平仓,尽管遭遇了重大危机,但罗伟广仍留在私募行业,还有翻身机会。对此有业内人士认为,昔日私募“强人”纷纷落幕,标志着以炒壳股赌重组、听消息甚至操纵市场等形式进行投资的时代已经走向末路。而面对数百亿级别的私募巨头不断增多,标志着一个以价值投资、以基本面投资和以理性投资为主的私募时代正在开启。

  私募冠军创势翔被注销

  5月24日,中基协宣布注销20家异常经营私募基金管理人,值得注意的是,其中就包括两届私募冠军广州创势翔投资。公开资料显示,创势翔的创始人为黄平,而黄平交易能力出色,在机会把握上擅长准确把握市场运行节奏,充分地分享资本市场每个阶段的投资主题带来的机会。创势翔掌门人黄平,干私募以后独创了一套“创新价值投资”理念,在投资体系中重视对政策的解读,擅长捕捉市场最热门的风口板块。

  在私募圈,创势翔的黄平和他的团队被外界称为涨停板敢死队。在2013年至2015年,市场迎来了小盘股的疯狂炒作,而在这期间,黄平创造了私募首个两连冠的神话。数据显示,截至2013年12月20日,黄平旗下产品“粤财信托-创势翔1号”以125.55%的收益率问鼎年度私募冠军宝座,而徐翔的泽熙投资旗下产品“山东信托-泽熙3期”收益为90.22%,排名第四。2014年,创势翔旗下产品再度以300.80%的超高收益再次夺冠,成就私募行业首个两连冠,创造了私募界的神话。

  据了解,2015年9月创势翔就将战略重点放到了中小市值的壳股票上面,一直看好具备壳价值、并购重组预期的小市值股票。2016年4月份,广州创势翔旗下的“国创证券投资基金”在短短一个半月的时间内就翻倍了,净值从0.9930元飙升到2.1081元,涨幅高达112.30%,震惊私募江湖。从私募排排网的数据来看,这只产品成立于2015年8月21日,从其净值走势图来看,早期净值波动不大,但到了2016年3月10日,净值曲线直上1.8220元,不到一个月暴涨83.48%,到当年3月21日则突破2元,到当年4月5日涨至2.1081元。

  而净值暴涨的原因,主要是潜伏了中小市值壳公司,复牌以后带来暴涨。据了解,其旗下的“国创证券投资基金”当时买入的壳公司是,该股票在2015年9月停牌重组,在重组利好刺激下,广博股份复牌就拉出7个“一字板”涨停,到2016年2月25日股价创出阶段性新高35.6元,相比停牌前,股价翻倍。从广博股份披露的2015年年报来看,其前十大流通股东里面并没有国创基金的名字,不过在广博股份股东名单里出现了创势翔的另外一只产品“粤财信托-创富1号”的身影,该产品持有广博股份244.29万股,占比为1.43%。据了解,一般机构买壳公司一般会动用多个产品、多个账户一起配置。

  创势翔“踩雷”欣泰电气

  一些小市值、质量不好、市盈率高的公司,想要依靠内生性增长非常困难,只有通过并购重组可以使基本面变好,而在2015年股市见顶以后,一些上市公司股价跌幅较大,激起了私募举牌的欲望。而创势翔的黄平正是看重这一点,开始举牌上市公司。实际上此前私募举牌上市公司已屡见不鲜,比如新价值投资专门成立举牌基金,举牌了多家上市公司,上海宝银创赢投资多次举牌,浙江思考投资也2次举牌。

  

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  (火山君发现,从2015年8月开始,该公司就一直在持续发布关于股票存在暂停上市风险的提示性公告)

  2016年3月14日,公告,创势翔构成对公司的举牌。6天后当时的欣泰电气披露创势翔持股超过5%完成举牌,前后两次举牌的时间仅仅相差7天。创势翔时任研究总监钟志锋在接受媒体采访时表示,在2015年度策略的时候,我们就说2016年的重点就在小市值股票、特别是小市值的壳股票上面,共同点是市值都不大,有一定的壳价值。火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,创势翔举牌这两家上市公司的手法极为相似,通过公司管理的近20只产品集中分批买入,比如增持举牌通达动力共涉及旗下17只产品,举牌欣泰电气通过旗下16只私募产品完成举牌。

  

  对比通达动力和欣泰电气的情况不难发现,被举牌的两家公司不但市值小而且主营业务表现平平,符合壳资源个股的典型特征。

  

  不过欣泰电气当时却正处于“敏感期”,据公司发布的公告显示,欣泰电气因涉嫌违反证券法律法规,证监会决定对公司立案调查。实际上欣泰电气本就问题多多,财务造假、欺诈上市,并非好标的。但创势翔依旧想凭借着壳资源炒作、并购重组等大赚一把。但不知市场风格变了,随着监管趋严,对欣泰电气采取退市处理,欣泰电气走上退市之路后接连出现十几个跌停,股价从14.55元一路下行,最后以1.48元的股价退市。而黄平却以损失近2亿元收场,随后导致产品触及清盘线,投资人要必发官网求赎回等。而同年11月,创势翔因涉嫌操纵证券市场,被证监会罚没超8000多万元。

  私募行业加速洗牌

  随着创势翔被注销,私募界“广州三杰”已有两家落幕,其中穗富投资董事长易向军此前在私募界颇有名气,按照出身流派划分,穗富投资属于草根私募,然而在2015年股市大幅调整的大背景下,专注于中小市值投资与研究的广州穗富投资损失惨重,还因多种形式的违法操作,触碰了操纵市场的红线,被监管部门重罚,早已离开了私募行业。而创势翔的创始人黄平因为踩雷欣泰电气之后转让了创势翔的股权,目前创势翔也被注销。而仅存新价值投资罗伟广近期也深陷风波之中,持有的金刚玻璃去年遭遇券商强行平仓。尽管遭遇了重大危机,但罗伟广仍留在私募行业,还有翻身机会。

  对此有业内人士认为,实际上自2015年A股大幅震荡之后,A股投资生态已经发生巨变,这对私募行业有着分水岭的意义。首先是投资者风险偏好降低,市场暴跌后使得投资者不再轻易跟风,使得炒壳等赚快钱的模式逐渐失去了市场。其次是监管环境严格,监管部门严打内幕交易、零容忍市场操纵,严控壳资源炒作,严格退市制度。在严监管之下,私募“强人”利用信息优势和资金优势进行盈利的空间得到极大遏制,A股的投资理念向基本面投资回归。第三是长线资金的入场,将带动投资理念向基本面投资回归,中长线资金的入场使得价值投资成为主流投资模式。

  值得注意的是,A股投资生态发生巨变也加速了私募行业的洗牌。随着昔日私募“强人”的落幕,标志着以赌重组、听消息甚至操纵市场等形式进行投资的时代已经走向末路,依靠资金优势或者信息优势等进行投资的私募群体正在被迫离场。而与此同时,百亿级别的大型私募也在横空出世,因为业绩稳健、投资理念成熟、规范运作的大型私募管理规模频创新高,景林资产、淡水泉投资和高毅资产等私募的管理规模已经比肩大中型基金公司体量。这意味着以价值投资、以基本面投资和以理性投资为主的时代正在开启。

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